2018年6月广东省制造业采购经理指数（PMI）为50.6，较上月回升0.3个百分点（见图1），五个权重指数均较上月略有回升，扭转了前两个月持续下降的态势。从指数结构看，本月指数略有回升依赖企业生产、订单情况好转，但原材料购进价格持续上升，价格传导情况需密切关注。综合来看，在国家高度重视降低实体经济成本并连续出台降税和定向降准等多项政策助力实体经济发展的效应下，制造业企业生产经营活动总体保持平稳。然而，受近期国际贸易不确定性加大、内部需求减弱等因素影响，工业经济下行风险仍需密切关注。具体情况如下： 

图1　2013年1月-2018年6月广东省制造业PMI趋势图

　　生产指数（生产量）为51.8，较上月回升0.4个百分点。新订单指数（产品订货）为52.2，较上月回升0.2个百分点，其中出口订单为48.4，较上月下降2.4个百分点，是2017年2月以来最低值，出口订单回落较为明显。生产、订单指数长期保持较好的匹配度，说明制造业企业生产经营较为稳定。 

　　原材料库存指数为48.8，虽较上月微升0.2个百分点，但连续两个月居于荣枯线下，表明制造业企业原材料库存下降。原材料购进价格指数为56.0，较上月上升0.5个百分点，自今年3月以来持续加速上涨。 

　　用工指数（生产经营人员）为48.2，较上月回升0.3个百分点，今年2月以来制造业用工数持续减少，但降幅略有收窄。 

　　供应商配送时间指数为49.6，较上月回升0.1个百分点，今年以来供应商配送时间略短，较为平稳。 

图2　2013年1月—2018年6月广东省制造业PMI分项指数趋势图

表  2017年6月-2018年6月广东省制造业PMI主要分项指数值表

　　2018年6月，广东省电子信息业采购经理指数（PMI）为54.3，较上月上升2.1个百分点；电气机械及专用设备业采购经理指数（PMI）为48.6，较上月回落4.2个百分点；食品饮料业采购经理指数（PMI）为54.2，较上月上升3.9个百分点；纺织服装业采购经理指数（PMI）为48.4，较上月上升0.2个百分点；石油及化学业采购经理指数（PMI）为48.1，较上月回落0.6个百分点；汽车制造业采购经理指数（PMI）为52.2，较上月回落0.4个百分点；医药制造业采购经理指数（PMI）为51.9，较上月上升1.6个百分点；森工造纸业采购经理指数（PMI）为46.9，较上月上升1.1个百分点。 

　　专家解读 

　　省PMl指数特约解读专家、省委党校教授陈鸿宇认为，6月我省PMl指数已是连续第28个月居于荣枯线以上。总体上看，我省制造业目前仍处于稳定运行和小幅盘整的区间：一是在上月PMI指数大幅回落1.9个百分点，5项权重指数分别大幅回落1.4个至3.9个百分点的基础上，本月PMI指数微升0.3个百分点；5项权重指数也全线回升，分别微升0.1个至0.4个百分点。二是本月的新订单、原材料库存和从业人员指数，分别比上月微升0.2个、0.2个和0.3个百分点，采购量指数比上月回升0.9个百分点，表明我省制造业企业对国内外市场可能出现的急剧波动已有一定的心理承压能力，原材料采购和企业用工趋于正常。三是从各项先行指标看，6月份我省制造业PMI指数与1-5月我省工业增加值增速、用电量增速、高技术制造业投资增速基本协调，工业投资降幅也在逐月收窄。 

　　陈鸿宇指出，我省6月份PMI指数的11项分指数中，仍有7项居于荣枯线以下，新出口订单和进口订单仅为48.4和48.2，分别比上月下降2.4个和1.6个百分点，国际市场波动的消极因素已在逐步显现。6月份我省分行业和分地市PMI指数的分化状况更为明显，企业融资难、用地难导致的工业投资下滑的趋势也未扭转。 

　　为继续夯实我省制造业整体扩张的基础，陈鸿宇建议，一是近期要重点研究国家关于扩大内需的各项政策对广东制造业企业的影响，尽快部署对减税、降准、扩大开放等举措的落实，抓住机遇着力扩大工业投资，确保新建重大项目的开工、建设、投产。二是要继续帮助企业解决融资难、用地难、制度性成本偏高等问题，努力化解“去政府杠杆”可能给企业带来的连带压力。三是密切关注国际经贸关系的新变化，特别是中美贸易摩擦对我省支柱产业和重点工业城市的影响，引导企业规避风险，拓展多元市场，提高经营韧性。 

　　（运行监测处 广东省现代物流研究院亚太经济指数研究中心供稿）